Huidige Ontwikkeling van de Energieprijzen
De termijnprijzen in de huidige winter waren uiterst volatiel. Een milde winterstart werd gevolgd door meerdere koudegolven die de prijzen in januari flink opdreven. Maar vanaf eind januari keerden de markten en daalden de prijzen sterk. De zorgen op de CO2-markt over mogelijke politieke interventies in het marktmechanisme leidden ertoe dat handelaren hun eerder optimistische posities aanzienlijk verminderden, wat een sterke neerwaartse beweging veroorzaakte. Het milde weer na de koude periodes zorgde daarnaast voor ontspanning op de gasmarkt - ondanks historisch lage opslagniveaus vergeleken met voorgaande jaren. Vanaf medio februari keerde het negatieve beeld en stegen de prijzen opnieuw. Doorslaggevend waren de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten tussen de VS en Iran. De tegenbedreiging van Iran op de Amerikaanse provocatie - namelijk de dreiging om de Straat van Hormuz te sluiten - deed de risicopremies op de gasmarkt stijgen.
Terwijl de spotprijzen in december nog matig waren, traden er in januari veel prijspieken op als gevolg van stille periodes zonder zon en wind. Spotprijzen in de vroege ochtend- en avonduren stegen meerdere keren boven 200 CHF/MWh. In februari was het tegenovergestelde te zien. Het weer was aanzienlijk milder met toenemende windproductie, wat zorgde voor meerdere prijsdalingen. Daarnaast trokken lage Franse spotprijzen het prijsniveau in Zwitserland naar beneden.
Vooruitzicht
In de komende weken zal de volatiliteit op zowel de termijn- als de spotmarkt hoog blijven. De CO2-markt blijft een belangrijke onzekerheidsfactor: zolang politieke interventies in het marktmechanisme mogelijk zijn, zal de prijsgevoeligheid sterk reageren op nieuwe signalen. Ook de situatie op de gasmarkt blijft fragiel. Ondanks de recent mildere temperaturen en de tijdelijk vertraagde wegpomping blijven de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten van invloed. Elke verdere escalatie tussen de VS en Iran - vooral in de context van de Straat van Hormuz - kan de risicopremies opnieuw aanzienlijk verhogen en de energie- en gasprijzen beïnvloeden.
De spotmarkt zal in de komende weken door meerdere factoren worden bepaald. Bepalend zijn de weersomstandigheden, de ontwikkeling van de gasopslagniveaus en de gas spotprijzen, die deels sterk worden beïnvloed door geopolitieke gebeurtenissen. Ook de CO2-spotprijzen blijven relevant, omdat ze de marginale kosten van elektriciteitsproductie direct beïnvloeden. Daarnaast kunnen lage Franse spotprijzen druk blijven uitoefenen op het Zwitserse prijsniveau.
Huidige Prijzen van Oorsprongsgaranties voor een hoeveelheid van telkens 5.000 MWh per jaar
Op de Europese markt zijn de prijzen voor oorsprongsgaranties in 2025 aanzienlijk gestegen. De belangrijkste drijver van deze ontwikkeling was een verhoogde vraag en een gedeeltelijk lagere productie uit waterkracht. Daartegenover daalden Zwitserse water-oorsprongsgaranties. Recent was er een zwakkere prijsontwikkeling vergeleken met de Europese context. Een mogelijke vraagimpuls bij Zwitserse oorsprongsgaranties kan optreden in het kader van de aankomende stroometikettering, aangezien eventuele tekorten door marktdeelnemers nog moeten worden aangevuld. In dit verband is enige opwaartse druk op de prijzen niet uit te sluiten. Voor het jaar 2026 bewegen de prijzen momenteel grotendeels op een vergelijkbaar niveau als recent. Vooralsnog wordt uitgegaan van een eerder zijwaartse marktsituatie.